Как и где применяют депозитарные расписки?

Документы, являющиеся подтверждением размещения ценных бумаг перспективной фирмы в банках зарубежных стран, по терминологии юристов, именуются депозитарные расписки. Представленный документ наделяет своего владельца правом распоряжаться приобретенными акциями, получать выгоды от их роста, поэтому и существует необходимость депозитарий.

Акции вкладчиков в зарубежных финансовых организациях могут быть приобретенными через посредников, поскольку не все объекты международного рынка инвестиций доступны отечественным инвесторам.

Что  это такое?

Ценные акции крупных мировых компаний, отечественным потребителям приходится покупать через посредников. Выполняя эту финансовую операцию, требуется составить депозитарную расписку. В правовом аспекте, депозитарная расписка — это представитель ценных бумаг вторичного уровня, имеющий отношение к международному рынку финансовых активов.

Depositarnie-rarpiski

Она выпускается под видом сертификата банковской организацией мирового значения. Свидетельствует документ в основном о том, что человек является владельцем конкретного пакета акций зарубежной фирмы. Этот документ на акции иностранного эмитента выдается исключительно банками, которые являются депозитарными, которые запустили его программу выпуска,  дает своему владельцу ряд преимуществ.

Как они появились?

Работа на рынке мирового уровня с ценными бумагами – главный вид деятельности брокеров и трейдеров. Но не все выгодные акции и другие элементы рынка доступны жителям конкретного государства, их приходится покупать за посредничеством крупных брокеров.

Такой механизм совершения деловых сделок, чтобы купить акцию или другую ценную бумагу, требовал дополнительного документального подтверждения, которым выступила депозитарная расписка. Выпуск этого сертификата начали проводить в Америке с 1972 года.

Поводом для изготовления вторичной депозитарной бумаги оказался запрет страны Великобритании вывозить из страны где оборачивался большой капитал хорошо оцененные акции.

Законодательство США также запретило свободный обиход важных документов в государстве нерезидентов, но это табу решила депозитарная расписка. Рынок этих ценных сертификатов вторичного типа начал свое развитие в 70-80-е годы, а на вершине этого процесса, он оказался в 90-х годах, когда инвесторы из Америки начали искать более выгодные для заработка проекты в других государствах мира.

Сейчас в рамках рынка международной торговли оборачивается 1000 депозитарных расписок, на выгодные в цене документы крупных компаний 60 стран мира или даже больше.

Особенности депозитарных расписок

Депозитарные расписки – сертификат, существующий физически, выпущенный банками либо трастовыми компаниями. Правовой режим получения этой бумаги предполагает подписание сделки конкретного формата между банковской организацией и компанией эмитентом. Контракт фиксирует и формирует условия изготовления документа, после чего ценные акции отправляются на сбережение в банк кастоди, а также банк-депозитарий, который и займется выпуском сертификатов.

Предоставлением этих услуг в России занимаются банки ING Bank, а также Credit Suisse. Кастоди банки выполняют возложенные на них обязанности на основе заключенного с депозитарием договора.

Банк кастоди выступает финансовой организацией, которая выполняет следующие обязанности:

  • учет личностей, которые владеют депозитарными сертификатами и их перерегистрация;
  • участие в процессе перевода дивидендов;
  • регистрация самого кастоди банка, в роли номинального держателя акций, на которые банком выполнен выпуск депозитарных расписок.

Банк депозитарий также работает по конкретно поставленным принципам, отображение которых происходит в следующих моментах:

  • выпуск депозитарных расписок международного образца на депонированные бумаги мирового рынка;
  • аннулирование , есть надобность;
  • ведение реестра владельцев реальных и номинальных ценных документов;
  • оформление операций по действующим документам;
  • выплата дивидендов обладателям ценных бумаг;
  • оказание поддержки иностранной компании эмитенту в плане приготовления документации для проведения регистрации, а также выпуска депозитарных расписок;
  • информирование участников международного рынка ценных бумах о моменте выпуска новых депозитарных расписок;
  • поддержка проектов, которые занимаются выпуском вторичных ценных бумаг, в информативном плане;
  • предоставление консультаций потенциальным инспекторам и помощь с процессом подготовки необходимой документации для службы налогов.

Поскольку эмитентом депозитарных расписок является зарубежная фирма, акции которой покупает вкладчик, банки кастоди и депозитарии имеют необходимость тесно сотрудничать с такими фирмами. Каждая бумага этого типа подлежит выплате дивидендов, депозитарные расписки выпускает банк на разное количество акций.

Номиналом такой расписки считается имеющееся число акций, которые в нее входят. На отечественной бирже между стоимостью сертификата и самих ценных акций могут быть отличия, что может принести инвесторам хорошую прибыль.

Американские депозитарные расписки adr

Вкладчики, которые покупают бумаги разных фирм на рынке США, получают сертификаты adr. Выпускается документ именно в Америке, его оборот выполняется в Америке и на территории других государств. Эта вторичная бумага является бессрочной, доходной, именной, а также эмиссионной, деловой или обычно документарной. На зарубежных фондовых площадках документ является популярным, он классифицируется по конкретным видам.

Американские депозитарные расписки

Типы ADR

Депозитарные американские сертификаты, финансисты разделяют на спонсируемые и неспонсируемые. Бумаги первого типа выпускаются благодаря инициативе фирмы, которая обладает правом заключать сделку с одним банком, приняв ответственность за все затраты, требуемые для изготовления депозитарных сертификатов. Неспонсируемые расписки имею больше особенностей, они изготавливаются с инициативы отдельных акционеров.

Неспонсируемые расписки

Акционерные организации, которые выпускают депозитарные расписки, принимают на себе все финансовые траты, связанные с созданием документации. Регистрационная процедура для документов этого типа является облегченной. Права оборота на американских биржах такие документы не получают.

Выпуск этих сертификатов не контролируется эмитентом, производят их по требованию акционерам, которым принадлежит значительный процент ценных бумаг. Торговать представленными бумагами можно исключительно на внебиржевых рынках. Продажи расписок осуществляются при личной встрече либо в рамках электронного пространства.

АДР I

На фондовой бирже сертификаты адр первого уровня являются наименее спонсируемыми. Приобретая расписки категории этого типа, уровень отчетности фирм не должен полностью соответствовать стандартам GAAP. По установленным стандартам SEC, отчетность владельца этого типа бумаг является минимальной.

Компания-владелец адр уровня номер 1 не имеет обязанности сдавать квартальные или ежегодные отчеты. На международных рынках оборачивается наибольшее количество депозитарных расписок именно первого класса. Компания, владеющая расписками первого класса, может повысить его до второго или третьего. На крупные биржевые рынки такие адр имеют ограниченный доступ, но они имеют свободный доступ к ОТС.

АДР II

Чтобы получить право торговли на бирже Nuse, другим крупным структурам этого типа, компания должна иметь АДР второго уровня. Для получения этого сертификата, фирме придется пережить полную регистрацию в SEC, ей каждый год придется сдавать плановые отчеты по форме Form 20-F.  Для правильного заполнения отчетности, владельцам АДР второго типа придется следовать установленным стандартам GAAP.

АДР III

Необходимость выпуска АДР третьего уровня появляется, если нужно привлечь поступление нового капитала. Эмитенты АДР уровня под номером 3 имеют необходимость реестрации самих депозитарных сертификатов и первоначальных ценных бумаг фирмы в SEC.

Процесс реестрации предполагает заполнение форм Form F-1, Form 20-F. АДР третьего уровня можно считать публичным предложением ценных акций на бирже, поэтому финансовая информация для данного документа должна быть раскрыта полностью. Получая АДР третьего уровня, эмитент должен иметь полное соответствие требованиям листинга в рамках биржи, где будет осуществлена торговля.

Ограниченные программы

Компании эмитента, не желающие практиковать продажи ценных бумаг на рынке открытого типа, могут предлагать их конкретным инвесторам разных стран, используя специальные программы. Частное размещение документа АДР выполняется по программе 144(а), которая разрешена по правилам SEC.

Компании дается право выставлять для институциональных инвесторов спонсируемые АДР, если они имеют капитал, составляющий не менее 100млн долларов. При совершении сделок по этой программе, составлять отчетности компаниям не придется. Котировка АТР этой категории происходит в электронной системе, тип которой является закрытым, под названием PORTAL.

Для ограничения торговли расписками, фирмы получают право работать по программе Regulation S. Торговать депозитарными сертификатами в этой категории, американские инвесторы не получают права, ведь АДР выпускаются неамериканскими резидентами, их регистрация не осуществляется регулируемыми организациями Соединенных штатов. Сертификаты, которые продаются по этой программе, после того, как ограничительный период закончится, можно адаптировать под АДР первой категории.

Глобальные депозитарные расписки GDR

Чтобы работать с рынком иностранных ценных бумаг, инвесторы вкладывают денежные активы в ГДР. Депозитарные расписки глобального типа можно купить на европейских торговых площадках. Осуществлять приобретение этих важных бумаг, инвесторы могут за доллары и евро.

Работая с ГДР, инвесторы открыто могут покупать акции фирм иностранного типа, заключать сделки на упрощенных условиях. Сертификаты этой категории имеют такую же ликвидность, как лежащие в их основе акции.

Преимущества работы с ГДР для эмитентов являются следующими:

  • доступ к рынкам иностранных ценных бумаг упрощается;
  • происходит облегчение момента мобилизации капитала;
  • можно расширить круг потенциальных вкладчиков;
  • повышается ликвидность акций;
  • увеличивается популярность зарубежной компании в Соединенных Штатах;
  • обеспечивается беспроблемный доступ к рынку международного типа;
  • появляется возможность привлечь крупные инвестиционные суммы;
  • неамериканские компании повышают коэффициент своей популярности.

ГДР дает право его владельцу пользоваться выгодами международной торговли ценными бумагами, сотрудничать с инвесторами из разных стран мира.

Российские депозитарные расписки РДР

Российские депозитарные бумаги или расписки носят статус именных. Номинальной стоимости бумаги этого образца не имеют. Первые РДР появились на рынке в 2010 году. Документ выступает потвердженим права собственности инвестора на четко установленное количество представляемых ценных бумаг иностранной компании.

Также, расписка осуществляет закрепление права ее собственника требовать от эмитента РДР получения российского сертификата существующего количества ценных бумаг взамен. Если эмитент соглашается принять обязанности, связанные с РДР, то он должен четко и беспрекословно их выполнять.

Преимущества инвестиций в депозитарные расписки

Владельцу акций зарубежных фирм придется иметь дело с депозитарными расписками. Достоинства владения данной ценной бумагой и инвестирования в нее денег являются следующими:

  • возможность спекуляций разного типа;
  • можно купить на дешевле и продать дороже;
  • привлечение перспективных инвесторов для хорошо развивающихся компаний;
  • открытый доступ ко всем рынкам, где обращаются акции;
  • покупка акций без участия брокера.

Чтобы стать успешным трейдером, необходимо научиться инвестировать деньги в депозитарные расписки, а правильно спекулируя ими, инвесторы получают стабильный доход.

Выгоды для компании

Депозитарные расписки американского, глобального или отечественного российского рынков, предоставляют фирмам возможность использовать следующие выгоды:

  • рынок предложения необходимых расписок расширяется;
  • имидж фирмы стремительно увеличивается;
  • можно выйти рынок капиталов международного уровня;
  • котировки фирмы повышаются и стабилизируются;
  • появляются хорошие перспективы для капиталовложения;
  • круг потенциальных инвесторов расширяется;
  • можно запустить действие выгодного инструмента для слияний и приобретений.

Акции компании, купленные за посредничеством депозитарной расписки, быстро пойдут в оборот и могут принести хорошую прибыль.

Выгоды для инвестора

Обращение депозитарных расписок среди вкладчиков дает следующие выгоды:

  • обычно, котировки происходят по курсу доллара;
  • расписки имеют такую же ликвидность, как и ценные бумаги, на основе которых они выпускались;
  • покупая эти ценные бумаги, можно удачно обойти ограничения некоторых стран.

Вложение инвестиций в бумаги этого типа окупается, приносит владельцу глобальных, а также российских или американских расписок прибыль.

Рынок депозитарных расписок

Депозитарные расписки каждого держателя акций должны вращаться на мировом или отечественном фондовом рынке. Рынок этих расписок начал функционировать в 1970 году, на нем эти ценные бумаги вторичного типа свободно обращаются. Выгодные сертификаты, которые позволяют инвестировать в акции иностранных компаний, можно найти на международном рынке.

Есть расписки, которые продаются только на внебиржевых рынках, передаются из рук в руки, а финансовой информацией о ценных бумагах, продавец делится исключительно с покупателем. Сравнивая цены разных рынков, купив акции на одном из них дешевле, можно продать их дороже. Правда, операции на международных рынках осуществляются за посредничеством трейдеров, но сейчас есть некоторые виды доступных сертификатов, которые можно приобрести без посредников.


Видео по теме:

Ссылка на основную публикацию
Adblock detector